启盈策略通用汽车Q1净利润26亿美元在华连续6个季度盈利

网易汽车4月29日报道通用汽车（纽交所代码：GM）发布2026年第一季度财报，净收入达436亿美元，净利润达26亿美元，调整后汽车业务现金流为13亿美元，调整后息税前利润达43亿美元，调整后息税前利润率达9.7%。

通用汽车董事长兼首席执行官玛丽·博拉（Mary Barra）表示：“本季度的稳健表现，得益于前瞻性的产品布局，以及团队、经销商与供应链的高效协同。”

值得注意的是，由于美国最高法院近期对关税政策的裁决，通用汽车基于5亿美元的关税有利调整，更新了全年财务预期。

2026年通用汽车全年财务最新预期

· 净利润预计为99亿美元至114亿美元区间

· 调整后息税前利润预计为135亿美元至155亿美元区间

· 汽车业务现金流预计为168亿美元至208亿美元区间

· 调整后汽车业务现金流预计为90亿美元至110亿美元区间

· 摊薄后每股收益预计为10.62美元至12.62美元区间

· 调整后摊薄后每股收益预计为11.50美元至13.50美元区间

北美市场仍是通用汽车核心业务板块。报告期内，通用汽车保持全美汽车销量第一、纯电动车销量第二的位置，销售激励支出低于行业平均水平，公司仍维持北美市场全年8% 至10% 的调整后息税前利润率目标。受商业及政府领域全尺寸皮卡、厢式货车订单带动，通用汽车一季度美国车队销量位居第一，创下2020年以来同期最高水平。其中，全尺寸皮卡市场份额达42%，持续保持领先；2023年以来的产品焕新行动，推动跨界车销量贡献占比从超40% 提升至超46%，产品结构进一步优化。

订阅服务与智能驾驶业务成为通用汽车新的收入增长点。截至一季度末，安吉星递延收入达58亿美元，同比增长50%，在人工智能技术应用下，安吉星逐步向互联智能平台转型，个性化服务能力持续提升，预计年内用户数量可达1300万。Super Cruise超级辅助驾驶系统一季度新增约5万名用户，用户在完成三年预付订阅后的附加购买率维持在30% 至40% 区间，付费用户规模预计年底突破85万。

中国市场方面，通用汽车已实现连续六个季度盈利。一季度，公司在华销量保持稳健，通过严格管控生产与库存水平，实现利润同比增长。在产品布局上，通用汽车加快本土创新与新品投放节奏，依托本土研发的 “逍遥” 超级融合架构，一季度推出别克世家旗舰MPV纯电版、别克E7大五座插混智能SUV，与此前上市的别克世家旗舰MPV插混版、别克 L7增程智能豪华轿车共同构成别克高端新能源子品牌至境的首批全品类产品阵容。

4月，通用汽车进一步完善在华新能源产品矩阵，凯迪拉克凯威德上市、宝骏华境 S亮相，两款车型均瞄准三排六座新能源旗舰 SUV 这一快速增长的细分市场。智能驾驶领域，通用汽车推进本土合作创新，凯迪拉克凯威德搭载 Super Cruise Pro by Momenta 高阶辅助驾驶系统，配备行业首个舱内隐藏式激光雷达；宝骏华境 S 则全系标配华为干昆智驾 ADS Pro 增强版，以差异化智驾方案满足市场需求。